11月27日晚，上海市金融专硕教指委实务讲座系列暨复旦大学经济学院第612期专业学位实务模块课程在云端顺利举行。上交所期权讲师、中金公司股票业务部董事总经理孙秀琳先生应邀来到线上会议室，为复旦大学经济学院金融专业硕士的同学们带来了“权益类场外衍生品概况及应用”实务课程。本次实务课程与交易所“期权进课堂”投教活动相结合，由上海市金融专硕教指委副秘书长、复旦大学经济学院案例中心主任沈红波教授主持，来自上海市十余家金融硕士培养院校的270余位师生在线聆听讲座。
孙秀琳为复旦大学经济学院校友，2009年加入中金公司以来，主要面向银行、对冲基金等机构投资者，提供投资研究支持、场外衍生品、资产配置等解决方案。孙老师现为CFA，FRM持证人，上交所、深交所期权讲师。
课程伊始，孙老师以金融服务实体经济这一观点引入话题，借鉴二十大报告中对于深化金融体制改革、金融助力高质量发展的论述，引出衍生品在构建多层次资本市场体系、助力风险管理的积极作用。孙老师简要回顾了CAPM、BS模型等经典金融理论，以及社会融资结构、居民财富结构、资本市场结构等业界关注热点。
接着，孙老师对衍生品进行了全面的介绍。首先，孙老师从宏观角度，阐述了衍生品的基础知识和发展现状。衍生品收益取决于挂钩的基础资产的表现，根据交易场所可分为场内和场外衍生品，两者相互促进。而衍生品市场与发行市场、流通市场相互配合，为投资者提供风险管理工具，提升资源配置效率。近年来我国衍生品市场稳步发展，金融期货与期权品种不断丰富，助力构建更具国际竞争力的金融市场体系和产品体系。其次，孙老师从微观角度，讲解了权益类场外期权的定价对冲原理。以看涨期权、自动敲入敲出期权为例，券商衍生品台与投资者达成期权交易后，需要进行动态对冲，根据期权的希腊字母，进行基础资产的交易，做好波动率头寸管理。然后，孙老师从实践角度，对机构投资者的期权应用场景进行了说明，强调了投资者适当性的重要性，并以私募基金用期货期权对冲系统性风险、银行理财将ETF持仓替换为指数增强产品等案例，介绍了衍生品在风险管理、收益增厚、资产配置等方面的优势，启发同学们将课本知识与实践相结合，知其然知其所以然。
讲座最后，孙老师推荐了国际清算银行、中国证券业协会、中国期货业协会、上交所、中金所、深交所等相关衍生品网站供同学们参考学习。
本次讲座，孙老师以风趣幽默的语言，介绍了权益类场外衍生品的发展状况、定价动态、应用场景等，深入浅出，同学们受益匪浅。
感谢孙秀琳老师的精彩分享！
撰稿人：马闻倬
修订人：缪炜
审核人：沈红波，朱宏飞
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