2025年12月10日晚，上海越球投资有限公司副总经理、投资总监张举先生应邀来到复旦大学经济学院，为国际商务专业学位硕士学子带来了题为“大类资产配置的理论和实践：以某家族办公室为例”的实务讲座。本次讲座由复旦大学世界经济研究所副所长沈国兵教授主持，张举先生结合近十年家族办公室运营管理经验，为学子们呈现了一场兼具理论深度和实践价值的行业分享。

张举于复旦大学世界经济研究所毕业、获金融学学术硕士学位，拥有丰富的金融行业从业经历。他曾于浦发银行总行投资银行部担任高级产品经理，曾担任浙江凯银投资有限公司总经理，现任上海越球投资有限公司副总经理、投资总监。在近十年的家族办公室运营管理生涯中，他在多领域积累了深厚实战经验：房地产投资领域，与中海、华发、龙湖、万科等知名房企合作数十个开发项目，参与投资美国纽约州、康涅狄格州、新泽西州多个公寓类项目；股权投资方面，布局高瓴资本、达晨创投、红杉资本等十多家头部投资机构，投资了沐曦股份、胜科纳米等知名半导体上市企业；证券基金领域，投资凤翔投资、偕沣资产、UBS等境内外数十家知名证券类私募基金，实践经历涉及大类资产配置全场景。

首先，张举先生从家族办公室的核心概念切入，系统解析了这一特殊金融服务机构的特征与发展脉络。他指出，家族办公室最显著的特征是非标准化的金融法律载体，且高度私密，多为单一超高净值家族提供专属服务，核心目标不仅包括财富保值增值，还涵盖跨代传承、税务规划、慈善公益、家族治理等多元需求。不同于持牌金融机构，家族办公室不得公开宣传或募资，这一属性使其与普通金融机构形成鲜明区分。他还追溯了家族办公室的发展历程，指出家办出现于工业化后财富资产阳光化、可登记化的历史背景，从洛克菲勒家族的传统家办，到比尔・盖茨的现代家办，形态演变始终与财富来源、经济结构变迁紧密相关。

其次，在家族办公室分类与典型案例部分，张举先生详细介绍了单一家族办公室、联合家族办公室及虚拟家族办公室的差异，并通过多个国内外经典案例分析来深化学子们对其理解。在国外案例分析中，他阐释了洛克菲勒家族办公室历经百年传承、管理规模超千亿美金的治理架构与投资理念，也探讨了比尔・盖茨通过Cascade投资公司与盖茨基金会实现财富增值与社会价值的双轨模式。在国内案例分析中，他比较了马云旗下蓝池基金、龙湖吴亚军旗下双湖资本等，分析其资产配置策略、组织运营特点及风险隔离作用，尤其强调了吴亚军家族办公室在房地产行业调整期帮助龙湖集团避免了房地产行业的系统性风险的巨大价值。

再者，张举先生聚焦大类资产配置的核心逻辑，分享了家族办公室的核心业务与实操方法。他认为，家族办公室的核心业务包括资产配置、投资研究、风险管理、法律合规四大板块。在资产配置环节，他结合自身经验提出“敏感活得长，钝感站得高”的判断标准，强调与管理人深入沟通、识别其核心能力的重要性；在投资研究方面，他建议参考和学习“大样本双盲对照”的科学方法，分享了独家的思想实验方法；在风险管理环节，他跳出传统VAR量化模型，强调好奇心、常识、阅人能力与博弈思维的重要性，认为价值观是重要的风控屏障。

此外，张举先生分享了多个亲身经历的实战案例，通过正反案例对比，他深刻剖析了投资中“识人”的关键作用，指出学历、背景等显性标签并非投资成功的核心要素，真正的投资能力往往体现在对行业本质的洞察与人性的把握上。他结合摩尔线程、沐曦科技等前沿科技投资经历，探讨了当前资本市场中的非理性与投机现象，提醒学子们在市场波动中坚守价值判断。

最后，张举先生围绕家族办公室的社会价值展开多维思考，提出“家族办公室是否在加剧社会财富不均”的深层追问，引发学子们对行业责任的思考。他强调，金融从业者不仅要追求专业能力的提升，更要坚守正确的价值观，在实现财富管理目标的同时，兼顾社会价值与人文关怀，远离投机取巧与短期博弈，让财富传承更具长远的积极社会价值。

整场讲座中，张举先生以幽默生动的语言、丰富详实的案例，将家族办公室运作逻辑、大类资产配置策略及行业生存智慧娓娓道来，既解答了学子们对这一神秘行业的认知困惑，也为其未来职业发展提供了宝贵参考。在互动环节中，学子们踊跃提问，就家办行业准入、资产配置实操难点等问题与张举先生深入交流，现场氛围热烈。本次实务课程的成功举办，帮助学子们搭建了金融理论与行业实践的沟通桥梁，进一步拓宽了专业视野与职业格局。感谢张举先生的倾囊相授！

撰稿人：史悦杨

审核人：沈国兵，王贞