11月13日晚，上海市金融专硕教指委实务讲座系列暨复旦大学经济学院第605期专业学位实务模块课程在云端顺利举行。上海证券交易所创新产品部金牌讲师竺旭东先生应邀来到线上会议室，为复旦大学经济学院金融专业硕士的同学们带来了“期权市场广要与发挥”主题实务讲座。本次讲座由上海市金融专硕教指委秘书长、复旦大学经济学院金融硕士项目学术负责人张宗新教授主持，来自上海市十余家金融硕士培养院校的300余位师生在线聆听讲座。
竺旭东，在上海证券交易所创新产品部担任市场推广组负责人一职，负责统筹基金ETF和衍生品期权等的市场推广工作，曾在风险管理、衍生品研究等多个岗位工作，参与国内首只场内期权产品上证50ETF期权的筹备和推出。合作出版《期权工程：高级期权策略自修讲义》。
首先，竺老师以期权的重要性引入话题。在国际市场上，期权是成熟、普遍的金融衍生品，占半壁江山。而在国内市场上，期权快速发展，上证500ETF和沪深300ETF期权均已成为全球主要股票期权品种。竺老师介绍了我国推出股票期权的历史，从2000年启动金融衍生品开发研究工作，到2015年上证50ETF期权正式上线，可谓是“十五年磨一剑”。
接着，竺老师进入了讲座的主体部分，即期权市场运行。自上证50ETF期权上市以来，投资者稳步增长，截至2021年12月，上交所股票期权投资者账户总数达到54.24万户。而期权市场也展现了其独特的价值，有效提升了标的证券的流动性和市场规模，提高了标的证券的定价效率。在此基础上，竺老师讲解了期权产品的交易，对合约条款、交易指令、行权交割、涨跌停制度、保证金与强平制度、限仓限购制度、投资者适当性管理制度都做了细致的分析。接着，竺老师介绍了常用的期权策略。期权策略主要包括单腿策略和组合策略，单腿策略较为基础，指只买入或卖出认购或认沽期权的策略，在现实中可以利用其构建保险策略和备兑开仓。组合策略则种类繁多，千变万化，需要根据对市场行情的判断，构建最有利的策略。比如，当投资者预期未来标的价格会有中幅或小幅上涨时，就可以选用牛市价差策略使自己获利最大。
最后，竺老师建议同学们在学习期权时，先掌握数学知识和期权基础知识，之后再学习期权定价模型和策略，同时可以根据市场预期，自己选择对应策略，通过模拟交易反复实践，提升自己的实战能力。竺老师还推荐了《期权交易策略十讲》等书籍，以及期权学苑APP供同学们学习。
在提问环节中，同学们提出了自己对于期权市场的一些疑问，竺老师给予了细致耐心的解答，帮助同学们进一步了解期权市场。
感谢竺旭东老师的精彩分享！
撰稿人：马闻倬
修订人：缪炜
审核人：张宗新，朱宏飞
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