11月15日下午，复旦大学经济学院专业学位实务模块课程系列第606期暨复旦资产评估研究中心讲座第98期讲座如期举行。复旦大学经济学院助理教授王龙老师带来了主题为“房产财富和消费行为：来自中国雄安新区的证据”的分享，本次讲座由复旦大学资产评估研究中心主任、复旦大学经济学院资产评估项目学术负责人杨青教授主持。同时，讲座邀请了上海交通大学国际与公共事务学院公共经济与社会政策系张传勇副教授和复旦大学经济学院金融研究院徐明东副教授为点评人。
王老师分享的文章题为《房产财富和消费行为：来自中国雄安新区的证据》，他首先介绍了该领域现有文献的关注点和研究空白。房产作为家庭财富的主要来源，其对消费的影响一直是学界关注的热点。现有文献对消费量的研究已经较为透彻，但对购买冲动、付款犹豫、下单时间等消费行为的影响仍存在较大空白。这篇文章聚焦于线上消费行为，构建了消费行为的衡量指标，清晰地识别了可变现和不可变现的房产财富对消费行为影响的差异，并对影响机制进行了详细解释。
如何识别房产财富的外生变化是该领域文献普遍面临的难点。这篇文章选择了2017年4月雄安新区的成立作为外生冲击，雄安新区的成立对当地及周边的房产价格都产生了巨大影响，但当地政府在新区成立后立刻冻结了所有的房产交易。因此，雄安三县与周边接壤的九县为区分可变现和不可变现房产财富提供了很好的实证环境。文章在线上电商平台提供的卖家视角数据中选取了收获地址一直位于雄安的买家作为样本，以挂牌价度量房产财富，并构建了订单付款和下单的时间差、退货与否、是否在工作时间下单等变量来衡量消费行为。
研究结果表明，房价上涨在带来居民消费金额上涨的同时，也让居民在消费时更加果断，付款的犹豫时间降低了约37秒；退货的倾向也随房价上涨而降低了6%左右。此外，房产财富的增加也使得居民在工作时间内下单的概率有所提升。对于雄安三县不可变现的房产财富拥有者而言，拥有一套房或多套房对消费行为的影响不存在显著差异；但当房产财富可变现时，多套房拥有者的消费行为发生了更大的变化。研究同时发现，以上影响都是长期成立的。
在点评环节，张传勇副教授肯定了这篇文章的特色与贡献，并围绕消费的季节性特征和线上消费群体的年龄结构对实证结果的影响提出了独到的看法。徐明东副教授对文章的选题切入点和研究设计给予了高度评价，同时提供了更多实证层面的可能性。王老师与两位点评人充分交流，帮助同学们对房产财富和消费行为的关系有了更为全面和深刻的理解。
感谢王龙老师的精彩分享！
撰稿人：余乃嘉
修订人：缪炜
审核人：杨青，朱宏飞
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