《B-W情绪指数构建方式改进——分步回归》

主要内容：根据行为金融的理论分析，本文建立了新的市场情绪指标监测体系。同时，通过多种方法最终筛选出了沪深两市尾盘主力净流入额、申万高市净率指数、沪深300动态市盈率、新财富最佳分析师指数、主力净流出额等5个指标作为周度情绪的代理指标；周度情绪再加上另5个市场指标作为日度情绪的代理指标，同时控制经济基本面的宏观影响，使用PCA（主成分分析法）构建了中国沪深两市的复合日度情绪指数。最终，通过因子分析等进一步分析，证明日度情绪指数在提高了颗粒度的同时，能够准确刻画中国股市投资者情绪。

《市场分割、营商环境与异地投资：基于中国上市公司数据的研究》

主要内容：本文研究了市场分割对于企业异地投资的影响。异地投资是企业利用不同地区的比较优势和市场规模的重要方式，也是促进我国要素流动的微观基础。然而，过往文献发现我国企业异地投资较为不足，这可能是受到市场分割的影响。本文利用上市公司异地设立子公司的数量度量了企业的异地投资，并利用商品市场价格指数和铁路贸易量数据度量了两地市场分割程度。研究发现，市场分割的确会阻碍企业异地设立子公司。中介效应分析发现，市场分割严重的地区往往营商环境较差，从而企业更不愿意去该地区设立子公司；而且两地市场分割加剧两地营商环境的差异，从而阻碍了两地企业到对方地区设立子公司。通过异质性分析，本文还发现国营企业受到市场分割负面影响较小，而外资企业受负面影响较大；资产规模较大的企业受到市场分割负面影响较小；存在境外投资的企业的国内扩张受到市场分割负面影响较大。

《城市交通拥堵与劳动力流动》

主要内容：中国城市的交通拥堵问题伴随着中国城镇化和人口集聚而产生，影响着城市居民的生活舒适感，在新时代人们追求美好生活的背景下，城市交通拥堵也更加纳入了劳动力流动决策的考量。本文使用 2018 年高德交通大数据平台的城市交通数据和中国流动人口动态监测调查数据（CMDS），探究城市交通拥堵对劳动力流动的影响。结果显示，城市交通拥堵对劳动力迁入定居具有负效应，该效应在考虑内生性问题和控制变量后依然稳健；具体而言，城市交通拥堵增加 1%，劳动者愿意迁入定居的概率平均减少 0.06%。并且，本文考察了基于个人特征和城市特征的异质性影响，发现高知、青年和已婚劳动力对城市交通拥堵更敏感，直辖市和省会、中西部和中小城市的劳动力对交通拥堵更敏感；高知劳动力中，女性、未婚和无自有住房的人群对交通拥堵更敏感。本研究对城市劳动力吸引和人才竞争有启示意义。

《进口对居民消费结构的影响——基于中国的实证研究》

主要内容：本文利用2010-2018年中国家庭追踪调查（CFPS）数据和中国海关进口数据，从省级层面研究进口对居民家庭消费结构的影响，并进一步从进口产品结构和贸易方式的角度解释其中的经济学机制。结果表明，进口的增加显著促进了家庭消费结构的升级，主要是通过消费品进口的增加实现的，丰富了居民的消费选择，提高了消费水平，而资本品进口的增加一定程度上挤出了居民家庭消费。稳健性检验中，本文引入进口加权关税作为进口的工具变量，缓解可能存在的内生性问题。拓展性分析表明，进口对家庭交通通讯和家庭设备及用品支出的影响更大，对农村、高消费、富裕和青年人家庭的促进作用更强。本文为“双循环”新发展格局下通过进口扩大内需、引导消费升级的必要性提供了证据，并为相关政策的出台和实施提出了合理建议。