许友传

许友传，经济学博士（金融学/金融工程），副教授。曾供职于建行，现任教于复旦大学经济学院（金融研究院）。Email：ycxu@fudan.edu.cn；Office：11号楼321室。

目前，给本科生授课《概率论与数理统计》，研究生授课《金融基础》《金融风险管理务实》《固定收益务实》，其中《金融基础》是面向非专业人士的金融知识普及课程。对银行风险与监管、利率衍生品、固定收益衍生品等有较为深入的研究。学生毕业论文的主要研究方向包括：固定收益相关、结构化产品、银行风险行为与监管。

主持国家自然科学基金3项，主持教育部人文社科基金2项，发表学术论文50多篇，其中《金融研究》9篇（第一作者）。出版专著《银行风险承担与市场约束机理》、教材《固定收益证券的技术分析》（复旦大学出版社，2024年9月）。拟出版教材《金融风险管理：套期套保与风险对冲》（机械工业出版社，预计2026年上半年）《固定收益衍生品》。

《固定收益证券的技术分析》总结了债券的债项特征及其结构设计方式，阐释了利率债、公司债、信用债和部分利率相关衍生品（含国债期货、债券期权、利率期权）的经典估值方法，详细推演了有关产品的定价原理与过程。鉴于利率债和国债期货的现实流行性和重要性，本书还介绍了利率债的风险管理策略和估值相关的基础知识，以及国债期货的报价与交割规则、交易策略和套保策略等。结合国内结构化产品的实际情况，本书阐释了结构化产品的结构设计模式、基本特征和内在本质，推演了部分简单结构化产品和结构性存款的定价原理，以及较为“普适性”的风险管理策略。同时，推演了部分有代表性的复杂结构性产品的结构设计模式、状态划分方式、显示定价过程、保本和风控策略，以及相关的技术性问题。

《金融风险管理：套期套保与风险对冲》介绍了套保与对冲的基本原理、策略设计、实现方式和应用场景。在多种效用最大化、风险最小化、风险中性决策规则下，本书推演了现货和期货的最优套保比率问题，以及风险免疫状态下期权的套保原理及其策略设计。在风险对冲方面，本书推演了债券的风险对冲策略、现货的风险对冲策略，以及各种期权的复制与对冲策略。为了增强有关策略设计的可理解性和操作性，本书结合国内结构化产品内嵌期权的设计类型与流行模式，推演了内嵌单向数字期权、多空组合型数字期权、牛市价差期权、熊市价差期权、蝶式价差期权、连续观察敲出型障碍期权的结构化产品的套保与对冲策略，以及多时点离散观察敲出型障碍期权结构化产品的阶段性套保与对冲策略，从风险管理视角推断了发行人的资产配置行为。

《固定收益衍生品》推演了一些常见的利率衍生品和外汇衍生品的定价原理、定价过程与定价结果，涉及的利率衍生品包括利率互换、债券远期、利率期权、互换期权、国债期货和债券期权，外汇衍生品包括外汇远期、外汇期货和多种外汇期权。在利率衍生品方面，本书阐释了债券期权和股票股权资产定价的差异性，以及债券期权定价的特殊性，从测度变换视角推演了债券期权的定价与求解问题，多视角展示了债券期权估值的复杂性与多样性，以及数值方法在利率衍生品估值方面的应用（可向相关课程的选课同学提供本书的纸质复印件）。