经济学院举办经涛讲座
2019年4月25日晚上18:30，经涛讲座——科创板的前世今生在大金报告厅成功举办。本次讲座由复旦大学经济学院卢华老师主讲。
讲座伊始，卢华老师表明科创板意义重大，是实施创新驱动发展战略、深化资本市场的重要举措，主要服务科技创新企业。她分析了企业成长周期与资本的关系，并指出创新现已成为驱动金融发展的重要动力，资源和制度倾向于向创新分配。
随后卢老师指出大多数企业倾向境外上市的原因：上市过程受行政因素影响；交易所本身的设施条件不足，因而需要自身的变革吸引更多的上市资源，并向我们展现美国两大证券交易所——纳斯达克交易所和纽约证券交易所——竞争变革的历史。
视角转回国内新股的上市制度，卢华老师分析了我国现存的核准制及其弊端，并由此引出此次科创板引入新的审核制度——注册制。她以京东在美国的IPO为例阐释，指出注册制有着四大鲜明特点：体现信息公开原则；形式而非实质审核；发行权利法定；强调事后审核和处罚，并且指出注册制的要点在于明确各方责任。同时科创板也具有差异化的上市条件，这表明了科创板不是针对中小企业融资的平台，而是针对高风险高资金投入的高科技企业。
随着讲座的进行，卢老师进一步指出科创板另几大特点。市场化发行承销制度；对个人和机构投资者有一定的要求；除却传统的竞价交易，新增盘后固定价格交易和大宗交易；放宽涨跌幅限制，由10%上升至20%；竞价交易单笔申报数量减少；新增两种市价申报方式：本方最优价格申报与对手方最优价格申报。从这些科创板的主要特征中可以看出对境外尤其是美国证券交易所机制的借鉴。
在讲座的最后，卢华老师提到了上交所科创板的现状，科创板申报企业主要的两大特征：集中于高新技术产业和战略性新兴产业；上市企业阶段均是成长期。
听了这次的讲座，同学们受益匪浅，明白了科创板设立的背景以及意义所在，使同学们对股票及整个金融市场有了初步的了解，相信会对同学们未来的学习生活有指导作用。
来源：经济学院团委组织部
2019年4月25日
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