2009年12月29日13：30-15：00，在复旦大学经济学院714会议室，来自香港科技大学的钟宁桦博士做了题为“Macroeconomic Conditions and Corporate Governance of Chinese Privatized Firms”的讲座。报告由复旦大学中国经济研究中心陈钊教授主持，陆铭教授、封进副教授、章元副教授、寇宗来副教授、吴建峰博士、李婷博士以及经济学院的部分学生参加了这次讲座。 钟宁桦博士这篇文章的目的在于分析公司治理在中国国有企业民营化中的作用。通过调查中国12个城市，313家在1992-2006通过国有企业民营化的过程转变为民营的企业。将省区GDP指数作为工具变量，运用工具变量两步法分析得出：政府倾向于在宏观经济条件较差的时候，将企业通过经理人持股的方式进行内部私有化，而在经济条件较好的时候则倾向于将企业卖给外部投资者来进行外部私有化；经理人持股能显著的改善企业的盈利能力但是确使得企业员工的工资下降了12%，而通过外部私有化则使得月工作时间减少了5%。本文最后得出结论：宏观经济条件确实对国有企业私有化的公司治理有一定影响，本文的结论同时对于国有企业私有化有一定的借鉴意义。
讲座上，陆铭教授指出，在采用工具变量法时，外部性私有化可能与经理人持股存在着负相关，要对这一因素进行控制。封进副教授提出选用什么样的指标来表明公司是经理人持股的问题。最后，讲座在经院师生热烈的讨论中结束。
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